Round startup italiane a settembre 2026: da Exein a Cato, le operazioni del mese

A settembre 2026 le startup italiane hanno chiuso 24 aumenti di capitale per 388,55 milioni di euro. Il dato viene dal report "Signal" citato da InvestimentiMagazine ed è oltre quattro volte quello di settembre 2025. Il mese è segnato dal round da 270 milioni di dollari di Exein, scaleup romana della cybersecurity che diventa unicorno. Tra le startup milanesi c'è Cato, con un seed da 6 milioni di euro. Questo articolo raccoglie 13 round che la redazione ha potuto ricostruire: non è quindi l'elenco completo delle 24 operazioni del mese.

Quanto è stato investito a settembre 2026?

Secondo il report Signal, a settembre 2026 sono stati investiti 388,55 milioni di euro in 24 aumenti di capitale. Con lo stesso metodo il totale dei primi nove mesi del 2026 arriva a 1,11 miliardi di euro. Il report originale e il suo editore non sono stati individuati: il dato è riportato da InvestimentiMagazine.

Il rapporto trimestrale di Growth Capital e Italian Tech Alliance usa un metodo diverso e arriva a 1,465 miliardi di euro nei primi nove mesi (dettagli più sotto). Le due cifre non sono quindi confrontabili tra loro.

Exein, il round più grande del mese

Il 15 settembre 2026 Exein, con sede a Roma, ha annunciato un round da 270 milioni di dollari con una valutazione di 1,7 miliardi di dollari (Startupbusiness). È l'unico round del mese confermato da più fonti indipendenti.

• Lead investor: il fondo statunitense Headline.
• Nuovi investitori: Sofina, Goldman Sachs, BEI (tramite la European Tech Champions Initiative), KfW Capital e T.Capital, il fondo di Deutsche Telekom.
• Soci già presenti: Balderton, HV, Intrepid Growth Partners, 33N, Lakestar, Supernova Invest, Blue Cloud Venture e Geodesic Capital.
• Debito: è stata estesa la linea di credito guidata da J.P. Morgan, con l'ingresso di KfW (Milano Finanza).

In due anni la valutazione di Exein è passata da 55 milioni a 1,7 miliardi di dollari (EconomyUp). I fondi servono per crescere negli Stati Uniti e in Asia-Pacifico. Sono previsti un nuovo ufficio nella Bay Area e i primi foundation model nel primo trimestre 2027. Nel rapporto di Growth Capital l'operazione è registrata come Serie D da 234 milioni di euro, il round più grande del trimestre.

Gli altri round con data di annuncio

Questi round sono riportati da EconomyUp con la data di settembre 2026.

• Cato (Milano, AI per le gare d'appalto pubbliche), 7 settembre: seed da 6 milioni di euro guidato dall'olandese Keen Venture Partners, con un nuovo investimento dei soci esistenti. I fondatori sono Andrea Zorzetto e Matteo Bossolini. Un'altra fonte, Tech-Insider, indica 7,6 milioni raccolti in totale: la cifra potrebbe includere round precedenti, ma non è stata verificata sul comunicato.
• Bynario (cybersecurity), 10 settembre: pre-seed da 2,1 milioni di euro guidato da 360 Capital, con Prana Ventures.
• Iusful (legaltech), 16 settembre: pre-seed da 2 milioni di euro guidato da United Ventures e Italian Founders Fund. Partecipano i family office Moratti (Alecla7), Elkann (Vento), Mondini (Vesper Holding) e Berlusconi (Ithaca Investments).
• JustSolve (agenti AI per il recupero crediti, nata in Vento), 16 settembre: pre-seed da 3,7 milioni di euro, di cui 3 milioni in capitale e il resto in contributi a fondo perduto.
• FlexyGrid (gestione di energia e flessibilità), 24 settembre: seed da 750.000 euro. Due terzi vengono da investitori privati esteri, il resto da TechBricks, il venture builder romano dove la startup è nata nel 2023.

Round segnalati da una sola fonte, senza data esatta

Per queste operazioni la redazione dispone di una sola fonte e non ha potuto consultare i comunicati ufficiali.

• Tundr (servizi finanziari): Serie A annunciata il 21 settembre. Signalbase indica circa 13,2 milioni di dollari, InvestimentiMagazine 11,6 milioni di euro. Investitori e sede non confermati.
• Aptadir Therapeutics (biotech): seed da 40 milioni di euro guidato da 4bio Capital, con Extend, CDP Venture e Angelini Ventures.
• Hlpy (mobilità): 20 milioni di euro, in un'operazione che comprende l'acquisizione di Carvoilà.
• Medical Microinstruments (robotica per la microchirurgia): 17 milioni di euro da Angelini Ventures e da una "Banca Europea" non meglio identificata nella fonte.
• Foorban (foodtech): 7,2 milioni di euro da Impact Partners.
• Biorsaf (Castell'Azzara, Grosseto; sicurezza alimentare): 5,2 milioni di euro guidati da P101, con Maia Ventures, Farming Future e CDP Venture Capital. Contestualmente acquisisce Cooki (Il Digestivo).
• Gamindo (formazione interattiva): seed da 1,4 milioni di euro. I fondatori sono Nicolò Santin e Matteo Albrizio.

La pagina di EconomyUp cita anche Webidoo (25 milioni), Dronus (15 milioni, guidato da Algebris), Flowy (1 milione) e Massima Energia (oltre 10 milioni tra capitale e debito), ma senza una data visibile: non è confermato che siano round di settembre.

Il quadro del terzo trimestre 2026

Il rapporto di Growth Capital, banca d'affari specializzata nel tech con sedi a Milano, Madrid e Londra, e di Italian Tech Alliance è stato presentato l'8 ottobre 2026 a Torino, a Wave by Vento (We Wealth). I numeri principali:

• Terzo trimestre: 56 round per 641 milioni di euro, tra cui 2 mega round, 9 Serie A, 1 Serie B, 3 Serie C+ e 10 exit (Financecommunity).
• Primi nove mesi: 1,465 miliardi di euro investiti, contro 855 milioni nello stesso periodo del 2025. I round sono scesi da 306 a 210 (Lo Spiffero).
• Fasi iniziali: i round Pre-seed e Seed sono calati del 37%, da 183 a 116 (Startupmag).
• Dimensione dei round: il round medio dei nove mesi vale 7 milioni di euro (4,1 milioni nell'intero 2025), il mediano 2 milioni (era 1,1).
• Nuovi fondi: nel terzo trimestre sono nati 4 nuovi fondi VC, con una raccolta complessiva di 128 milioni di euro (Monetaweb).

Nei nove mesi, dopo Exein, i deal più grandi sono un round riservato da 108 milioni nelle scienze della vita (Serie C) e Rent2Cash con 100 milioni (Serie A). Un'operazione su quattro riguarda il software. Software, life sciences e smart city insieme valgono il 53% delle operazioni.

Cosa resta da verificare

Rispetto ai 24 aumenti di capitale indicati da Signal, mancano all'appello circa 9-11 round. Per diverse startup citate (tra cui Tundr, Foorban, Iusful, JustSolve, Bynario e Gamindo) la sede, milanese o lombarda, non è stata verificata. HFMilano aggiornerà l'elenco quando saranno disponibili i comunicati ufficiali.